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继年内多次"定向降准"后 中国央行连夜"定向降息"

2018-12-20 11:08:00来源:中国新闻社
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  原标题:继年内多次"定向降准"后 中国央行连夜"定向降息"

  (经济观察)中国央行为何连夜“定向降息”?

  中新社?#26412;?2月19日电 (记者 魏晞)在年内多次出手“定向降准”之后,中国央行19日晚宣布创设新的货币政策工具定向中期借贷便利(TMLF),这被视为央行“定向降息”之举。

  资料图:中国人民银行。中新社发 杨明静 摄 图片来源:CNSPHOTO

  为何说是“定向降息”?因为这一政策工具落点明确:定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款;且与央行经常使用的中期借贷便利(MLF)相比,定向中期借贷便利利?#35270;?#24800;了15个基点。

  交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健认为,新的举措有三大看点。一是期限长,尽管该操作期限为一年,但到期可滚动申请两次,实际使用期限可达到三年;二是价格低,目前利率为3.15%,有利于降低民营和小微企业融资成本;三是覆盖面广,符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行都可以申请。

  中金公司分析师陈健恒也认为,TMLF“期限更长且利率更低,对银行是有吸引力的,这可能会鼓励银行去申请TMLF来增加对小微和民营企业的贷款。”

  目前,中国已进入年末“钱紧”时间区,需要投放大量的流动性对冲传统的流动性收紧。因此,央行近期频繁出手向市场释放流动性,特别是定向对民营企业和小微企业提供更大资金支持,这是在预期之内的。

  今年下半年以来,中国央行已经多次出手,先后三次增加再贷款和再贴现额度?#24067;?000亿元人民币,支持中小金融机构继续扩大对小微企业、民营企业贷款。7月,央行还宣布MLF可以增?#26377;?#29992;债作为抵押物之后,?#28304;?#25903;持银行增加对小微和民企增?#26377;?#29992;投放。

  就在宣布创设TMLF的当天上午,央行还通过公开市场逆回购操作,投放流动性600亿元人民币,为年末趋向紧张的资金池里“注水”。本周以来,中国央行?#29273;?#35745;投放4000亿元人民币。

  ?#36824;?#38472;健恒认为,TMLF虽有利于引导银行申请,但不能等同于降息。“TMLF的条件比MLF要严格,需要符合一定的条件且确实用于增?#26377;?#24494;和民营企业贷款才有可能申请。而且未来会投放多大规模?#24418;?#21487;知,是否会真正意义上导致银行体系流动性更加宽松,这还有待观察。”

  陈健恒预计,中国春节前降准的概率依然不低。如果美联储政策基调有所转变,未来中国央行放松的空间会进一步上升。

[责任编辑:少康]
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